转自：中(zhōng)国(guó)经营网
本报记者 张悦 曹学平 北京(Beijing)报道
近日 ，爱美医美三巨头之一(yī)的客业(de)爱美客技术发(fā)展股份有(yǒu)限公司（300896.SZ ，以(yǐ)下简称“爱美客”）发(fā)布了(le)2022年(nián)年(nián)报 。绩增年(nián)报显示，速放使挑尚需时日爱美客2022年(nián)营收19.39亿元，缓濡同(tóng)比增长33.91%；净利润12.64亿元，白天滑冰危险图片同(tóng)比增长31.90% 。à梁2021年(nián)爱美客营收 、爱美净利润分(fèn)别同(tóng)比增长了(le)104.13% 、客业117.81%；显然 ，绩增2022年(nián)爱美客营收和(hé)净利润的速放使挑尚需时日(de)增速明显放缓 。
财报显示，缓濡爱美客有(yǒu)7款获得Ⅲ类医疗器械注册证的白天(de)产品 ，主(zhǔ)要(yào)包(Bag)括溶液类注射产品（嗨体、à梁逸美）、爱美凝胶类注射产品（濡白天使、宝尼达 、逸美一(yī)加一(yī)、爱芙莱） 、面部埋植线。
2021年(nián) ，海龟是什么颜色的图片大全爱美客以(yǐ)嗨体为(wéi)核心的(de)溶液类产品收入同(tóng)比增长133.84% 。不(bú)过 ，2022年(nián)该(Should)公司溶液类注射产品收入为(wéi)12.93亿元 ，较上(shàng)年(nián)仅增长23.57% 。
2021年(nián)6月获批的(de)濡白天使被普遍认为(wéi)是(shì)爱美客新的(de)业绩驱动(dòng)力 。2022年(nián) ，爱美客凝胶类注射产品收入为(wéi)6.38亿元 ，同(tóng)比增长65.61% 。但2022年(nián)凝胶类注射产品占2022年(nián)营收的(de)比重为(wéi)32.91%。有(yǒu)市场声音认为(wéi)，濡白天使虽然营收增速不(bú)菲 ，但基数小 ，要(yào)挑起爱美客业绩增长的(de)大(dà)梁还需要(yào)时间 。
对(duì)于(yú)两款拳头产品营收增速的(de)对(duì)比 ，爱美客方面向《中(zhōng)国(guó)经营报》记者表示 ，嗨体与濡白天使并非同(tóng)一(yī)类型(type)的(de)产品 ，在(zài)定价(price) 、功效 、使用频次方面也(yě)有(yǒu)较大(dà)区别 ，因而难以(yǐ)从该(Should)方面进行简单比较。乌龟头图片大全大图此外 ，从销售数额方面来讲 ，嗨体自2016年(nián)获批后，经过几年(nián)的(de)推广基础后获得了(le)爆发(fā)式的(de)增长 ，而濡白天使的(de)前期增长速度明显快于(yú)嗨体 。
主(zhǔ)打产品增速放缓
据弗若斯特沙利文研究报告统计 ，截至2021年(nián)，爱美客在(zài)基于(yú)透明质酸钠的(de)皮肤填充剂市场 ，按(according to)销售额计算占国(guó)内市场份额达到(dào)21.3%，在(zài)国(guó)产制造商中(zhōng)排名第一(yī) 。
据了(le)解，爱美客溶液类产品逸美和(hé)嗨体分(fèn)别在(zài)2009年(nián)及2016年(nián)获批 ，近年(nián)爱美客的(de)第一(yī)款玻尿酸逸美已经逐渐退出(chū)市场，嗨体成(chéng)为(wéi)溶液类产品的(de)绝对(duì)营收主(zhǔ)力 。
嗨体是(shì)目前唯一(yī)一(yī)款针对(duì)颈部皱纹改善获批的(de)Ⅲ类医疗器械 。根据爱美客创业板招股书 ，2017—2019年(nián)嗨体销量增长迅速，分(fèn)别为(wéi)11.97万支 、23.75万支、68.80万支，红海龟图片大全大图带给爱美客的(de)收入分(fèn)别约为(wéi)3413万元 、7497万元和(hé)2.4亿元 ，占总营收比重分(fèn)别为(wéi)15.34% 、23.36%和(hé)43.50%。嗨体2018年(nián)和(hé)2019年(nián)的(de)收入增幅分(fèn)别约为(wéi)120%和(hé)224% 。
2019年(nián) ，爱美客溶液类注射产品和(hé)凝胶类注射产品营收占比分(fèn)别为(wéi)43.87%和(hé)55.97%；2020年(nián) ，溶液类注射产品销售额增长至4.47亿元 ，占比63.07% ，实现对(duì)凝胶注射类产品的(de)营收反超；2021年(nián)，溶液类注射产品放量规模进一(yī)步扩大(dà) ，销售额增长至10.46亿元 。
爱美客方面2022年(nián)接受记者采访时曾表示 ，嗨体一(yī)般每个(gè)疗程需要(yào)注射三次，国(guó)内美容市场的(de)基数较大(dà)，随着国(guó)内医美消费渗透率的(de)提升 ，就(jiù)当前产品出(chū)货量而言，未来产品仍具有(yǒu)很大(dà)发(fā)展空间 。此外，爱美客方面表示 ，淘宝买素材是虚拟的嘛从销售数额方面来讲，嗨体自2016年(nián)获批后 ，经过几年(nián)的(de)推广基础后获得了(le)爆发(fā)式的(de)增长 。
年(nián)报显示 ，2022年(nián)爱美客溶液类注射产品收入为(wéi)12.93亿元 ，较上(shàng)年(nián)仅增长23.57% 。
濡白天使快速起量
爱美客在(zài)年(nián)报中(zhōng)表示 ，公司品类管线丰富 ，核心产品持续放量 。2021年(nián)爱美客凝胶类注射产品实现营收3.85亿元 ，同(tóng)比增长52.80% ，2022年(nián)，包(Bag)含濡白天使在(zài)内的(de)凝胶类注射产品销量为(wéi)73.96万支 ，销量增长4.70% 。
与嗨体独享颈纹注射市场不(bú)同(tóng) ，目前国(guó)内获得Ⅲ类医疗器械认证的(de)注射类再生(shēng)制剂包(Bag)括爱美客的(de)濡白天使 、长春圣博玛生(shēng)物材料有(yǒu)限公司的(de)艾维岚和(hé)华东医药（000963.SZ）的(de)伊妍仕三款产品 。
2022年(nián) ，爱美客四款凝胶类产品营收为(wéi)6.38亿元；目前华东医药尚未披露2022年(nián)年(nián)报 ，其“伊妍仕”业务的(de)运营主(zhǔ)体欣可(kě)丽美学2022年(nián)前三季度实现国(guó)内营业收入4.4亿元 。
3月 ，投资者互动(dòng)平台中(zhōng) ，有(yǒu)投资者对(duì)于(yú)濡白天使的(de)销售情况进行了(le)提问 ，对(duì)此 ，爱美客方面表示 ，濡白天使是(shì)国(guó)产及世界首款获批的(de)含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的(de)皮肤填充剂 ，公司通过夯实学术推广，严(strict)谨开展医生(shēng)培训 ，其产品安全性与有(yǒu)效性逐渐得到(dào)了(le)下游医疗机构与终端消费者的(de)充分(fèn)认可(kě) ，濡白天使的(de)优势逐步显现 ，符合公司的(de)业务战略和(hé)发(fā)展预期 。
华东医药方面2022年(nián)接受记者采访时曾表示，公司伊妍仕产品定位高端市场 ，具有(yǒu)差异化优势。产品能够刺激注射部位皮下的(de)胶原再生(shēng) ，与普通玻尿酸相比注射部位相对(duì)较深 ，对(duì)医生(shēng)注射水平要(yào)求较高 。为(wéi)此公司制定了(le)全面的(de)医生(shēng)培训指导体系 ，培训结束后将对(duì)医生(shēng)进行理论+实际操作(zuò)考核 ，通过考核后将为(wéi)医生(shēng)授证 ，只有(yǒu)经过认证合格(grid)的(de)医生(shēng)才能为(wéi)求美者提供服务 。
针对(duì)濡白天使的(de)销售情况 ，爱美客方面介绍 ，相比于(yú)已经上(shàng)市的(de)成(chéng)熟产品 ，公司在(zài)新产品前期的(de)推广过程中(zhōng)始(beginning)终保持着谨慎的(de)态度 ，通过扎实的(de)医生(shēng)培训 ，保障医生(shēng)可(kě)以(yǐ)安全使用产品 。在(zài)推广新品的(de)前期 ，会(huì)与医生(shēng)进行分(fèn)享产品研发(fā)相关资料和(hé)临床数据等 ，帮助医生(shēng)了(le)解产品的(de)特点特性 、使用方法和(hé)禁忌等。医生(shēng)的(de)培训也(yě)需要(yào)一(yī)定的(de)周期 ，通过考核的(de)医生(shēng)才可(kě)以(yǐ)使用产品 。濡白天使的(de)顺利放量也(yě)为(wéi)后续的(de)推广打下了(le)较好的(de)基础 。
爱美客方面表示，未来 ，公司将进一(yī)步拓宽机构和(hé)医生(shēng)等客户群体 ，在(zài)产品的(de)使用方面将加强学术分(fèn)享 ，帮助用户更好地(dì)理解和(hé)使用产品 ，也(yě)将继续拓展二 、三线城市市场，实现产品的(de)稳步推广和(hé)销量的(de)增长 。
积极布局(Bureau)热门新赛道
目前爱美客营收贡献主(zhǔ)要(yào)来自核心产品，但在(zài)胶原蛋白 、肉毒素 、减肥药品等医美热门赛道 ，爱美客也(yě)展开了(le)布局(Bureau) 。
2022年(nián) ，爱美客控股原之美 ，收购哈尔滨沛奇隆生(shēng)物制药有(yǒu)限公司 ，布局(Bureau)胶原蛋白领域 ，沛奇隆公司主(zhǔ)要(yào)从事动(dòng)物胶原蛋白产品的(de)提取和(hé)应用 ，主(zhǔ)要(yào)产品包(Bag)括生(shēng)物蛋白海绵 、止血愈合敷料等 。此外，其年(nián)报显示 ，公司进一(yī)步夯实了(le)肉毒素品类的(de)布局(Bureau) ，与韩国(guó) Huons BioPharma Co.,Ltd.签订协议 ，进一(yī)步明确了(le)公司作(zuò)为(wéi)中(zhōng)国(guó)区（含中(zhōng)国(guó)香港 、中(zhōng)国(guó)澳门）唯一(yī)经销商 ，享有(yǒu)“HUTOX”肉毒素排他(tā)性的(de)进口 、经销等权利 ，并丰富了(le)合作(zuò)产品规格(grid) ，约定了(le)产品供应价(price)格(grid)水平 。
2021年(nián) ，“医美三巨头”爱美客 、华熙生(shēng)物与昊海生(shēng)科的(de)研发(fā)支出(chū)分(fèn)别为(wéi)1.02亿元 、2.84亿元 、1.68亿元 ，分(fèn)别占营收的(de)7.07%、5.75%与9.48%。2022年(nián) ，爱美客研发(fā)投入占营业收入8.93% ，研发(fā)投入金额同(tóng)比增长69.20% 。年(nián)报显示 ，爱美客用于(yú)改善眉间纹的(de)注射用A型(type)肉毒毒素处于(yú)Ⅲ期临床试验阶段；用于(yú)软组织提升的(de)第二代面部埋植线处于(yú)临床试验阶段；此外 ，公司重新规划了(le)去氧胆酸注射液项目；在(zài)基因重组蛋白药物方向 ，爱美客与北京(Beijing)质肽生(shēng)物医药科技有(yǒu)限公司签订了(le)司美格(grid)鲁肽注射液项目的(de)独家合作(zuò)协议，该(Should)项目已经处于(yú)临床前研究阶段 。
对(duì)于(yú)市场担心的(de)医美产品推新 、注射类医美产品竞争格(grid)局(Bureau)恶化 、疫情防控措施优化后海外医美消费会(huì)分(fèn)流掉内地(dì)的(de)消费等问题 ，华福证券研报认为(wéi)，公司可(kě)以(yǐ)通过自研和(hé)并购等多种方式进行产品推新 ，目前在(zài)研管线也(yě)十分(fèn)清晰 ，市场的(de)担心无虞；公司的(de)嗨体 、濡白天使等产品定位清晰 、且有(yǒu)别于(yú)其他(tā)医美产品 ，具备稀缺性，竞争格(grid)局(Bureau)恶化影响有(yǒu)限；境外医美消费交通成(chéng)本较高 ，且内地(dì)医美治疗技术已较为(wéi)成(chéng)熟 ，影响有(yǒu)限 。
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